Как собрать портфель: IIS 10.0 Detailed Error — 404.0

какими бывают инвестиционные портфели, на что обратить внимание на старте

Что вы узнаете:

Доходный инвестиционный портфель — тот, который диверсифицирован и по типу активов, и по доходности, и по срочности. Создание такого разнообразия поможет при кризисных просадках рынка чувствовать себя уверенно и знать, что вы не потеряете сбережения.

 

На что обратить внимание на старте

Прежде, чем начать формировать инвестиционный портфель, определите цели и горизонт инвестирования, желаемую доходность, готовность к риску и ресурсы — личное время и объем средств. В этом помогут ответы на пять вопросов.

 

1. Какова цель инвестирования?

Ответ на этот вопрос — больше половины успеха. Может быть, это инвестиции для покупки машины или квартиры. Или вы стремитесь получать дополнительный доход. Возможно, речь идет о формировании будущей пенсии или финансовой подушки безопасности. Что бы ни было вашей целью, формулируйте ее четко.

 

2. Сколько готовы вложить и на какой срок?

Понятно, что ответ на этот вопрос вытекает из предыдущего. Если речь идет о крупных и долгосрочных вложениях, то лучше ориентироваться на инструменты, которые покажут доходность не на коротком отрезке в пару лет, а принесут прибыль через три или пять лет (например, открытые паевые инвестиционные фонды). Соответственно, определитесь, как долго готовы не выводить средства со счета и с какой суммы начнете.

 

3. Какой уровень риска приемлем?

Каждому финансовому инструменту — свой уровень риска. Например, акции более рисковый актив, чем гособлигации, но и ожидаемый доход по ним больше. Определяя готовность к риску, помните: брокерский счет или счет, который вы открыли в управляющей компании, не застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов, вы сами отвечаете за сохранность средств. Разницу между управляющим и брокером разбираем здесь.

 

4. На какую доходность рассчитываете?

Тут снова отталкиваемся от соотношения риска и доходности инструментов, чтобы понять, какие из них заработают больше рынка или хотя бы инфляции, а не приведут к потере сбережений. Например, у акций больший доход, чем у облигаций, но этот доход можно и не получить, если неправильно оценить эмитента или перспективу волатильности его бумаг. Подробнее об акциях и облигациях — в нашем специальном материале.

 

5. Сколько времени готовы уделять инвестициям на фондовом рынке?

Если у вас достаточно опыта, желания и времени, чтобы самостоятельно вкладывать средства и составлять инвестиционный портфель, то вам больше подойдет брокерский счет. Когда опыта и свободного времени не так много, чтобы анализировать динамику рынков и следить за котировками, то лучше доверить сбережения профессионалам из управляющей компании, которые не только помогут сформировать портфель инвестиций, но и подскажут подходящую стратегию вложений.

 

Из каких инструментов выбирать

На рынке ценных бумаг выделяют два типа инструментов: высокорисковые и низкорисковые.

 

Любые инвестиции начинаются с определения уровня риска — вероятности негативного исхода от вложений и масштаба возможных потерь. Это касается и новичков, и опытных инвесторов.

 

На практике все инвестиционные инструменты можно считать высокорисковыми, так как существует вероятность потери вложенных средств или недополучения ожидаемого дохода. В первую очередь, это акции, производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы, индексы), структурные продукты, валюта. К активам с низким риском чаще всего относят корпоративные облигации компаний с высоким кредитным рейтингом, облигации федерального займа или регионов, драгоценные металлы, недвижимость, паи инвестиционных фондов на консервативные активы.

 

Какими бывают инвестиционные портфели

Все зависит от целей и возможностей вложений конкретного инвестора. Приведем три варианта инвестиционных портфелей.

Внимание: все примеры не являются инвестиционной рекомендацией.

Консервативный портфель или портфель для защиты

Такой портфель остается стабильным в течение длительного срока и редко пересматривается по составу. Направлен на сохранение сбережений и получение минимального дохода за счет умеренного роста котировок, дивидендных выплат и процентного дохода.

---

Вот Максим, 40 лет, работает в IT-компании. Наш герой задумался о пенсии, поэтому решил не откладывать часть средств с зарплаты на депозит, а инвестировать в рынок. Чтобы не потерять сбережения, Максим выбрал консервативные инструменты с не самой высокой доходностью, но зато те, по которым дефолт мало вероятен. Для инвестиций и получения налогового вычета был открыт индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

• Цель: коплю на пенсию.
• Срок: 10—20 лет.
• Риск: минимальный.
• Желаемая доходность: 7—10% годовых.
• Что купить: для долгосрочных целей лучше приобретать долгосрочные облигации федерального займа, акции надежных компаний («голубых фишек») с хорошей дивидендной историей, а также корпоративные облигации с высоким рейтингом. Малую долю портфеля может занимать и физическое золото, либо ОПИФ, БПИФ или ETF на него. При этом важно помнить о диверсификации активов и разделить портфель на три части под эти инструменты, дав предпочтение ОФЗ.
• Пересмотр портфеля: пересматривать такой портфель лучше раз в три года, чтобы обновить список облигаций эмитентов: покупать их с длинным сроком погашения не стоит, так как при росте ключевой ставки они могут терять в цене, поэтому облигации до 5 лет — оптимальный вариант.

Умеренный портфель или портфель для дохода

Такой портфель — нечто среднее между консервативным и агрессивным. Доходность по нему выше, чем у предыдущего типа, но и риск тоже возрастает. Это уже не такие долгосрочные инструменты, а более ликвидные активы. Такой портфель подойдет инвесторам, которые хотят получать стабильный пассивный доход, как, например, от сдачи квартиры в аренду.

---

Ирине 32 года. Помимо зарплаты, нужен пассивный доход, чтобы сформировать финансовую подушку на полгода вперед на случай увольнения.

• Цель: получать пассивный доход.
• Срок: до 10 лет.
• Риск: средний.
• Желаемая доходность: 8—15% годовых.
• Что купить: для подобной цели подойдут акции, по которым компании стабильно платят дивиденды, а также корпоративные облигации или гособлигации сроком на 1—2 года. Здесь также важна диверсификация, а кроме «голубых фишек», можно присмотреться к акциям средних и небольших компаний. То есть основой портфеля становятся высоконадежные акции, чуть меньшую долю занимают облигации эмитентов, которые показывают доходность выше депозита, затем — ОФЗ и акции средних и небольших компаний, которые исправно платят дивиденды. В зависимости готовности к риску подойдут и бумаги иностранных компаний.
• Пересмотр портфеля: пересматривать такой портфель нужно ежегодно.

Агрессивный портфель или портфель для дохода

Это самый рисковый набор инструментов, который подойдет инвесторам с опытом работы на фондовом рынке. Здесь как нельзя лучше сработает правило: выше доходность — выше риск.

---

Владу 38 лет, уже 7 лет как он трейдер. Цель героя — получение быстрого дохода, а свободного времени достаточно, чтобы быть в курсе новостей и анализировать их влияние на стоимость ценных бумаг.

• Цель: быстрый и высокий доход.
• Срок: до трех лет.
• Риск: высокий.
• Желаемая доходность: более 25% годовых.
• Что купить: акции быстрорастущих компаний, структурные продукты, спекулятивные облигации и фьючерсы, производные инструменты на индекс. К тому же можно торговать «с плечом», то есть брать в кредит у своего брокера, чтобы увеличить объем конкретной позиции. Соответственно, акции в этом портфеле — основной инструмент, как «голубые фишки», так и более мелкие, но показывающие быстрый рост компании.
• Пересмотр портфеля: раз в месяц.

Что помнить при составлении портфеля

• Сумма вложений в инструменты фондового рынка даже при самом консервативном портфеле не должна превышать половину сбережений, которые вы храните в виде наличных или на депозитах.
• Нельзя вкладывать все деньги в один инструмент, один тип активов или одну отрасль. Даже рисковый портфель должен иметь долю консервативных инструментов.
• Портфель нуждается в пересмотре. Это делается не каждый день, но с определенной периодичностью в зависимости от инструментов: раз в неделю, месяц, квартал, полгода. Рынок не постоянен, зависит от экономических и политических факторов, корпоративных событий, действий центральных банков, поэтому стоит держать руку на пульсе.
• Баланс портфеля — тоже зона особого внимания. Из-за смены инструментов из разряда консервативного он может легко перейти в умеренный или даже агрессивный. Поэтому стоит ребалансировать активы, ведь каждый новый добавленный актив ведет себя по-своему.
• Если вы новичок, не гонитесь за двузначной доходностью. Помните: где высокая доходность, там и высокий риск. Вместо приумножения сбережений может случиться убыток или даже долг. Начните инвестировать в понятные инструменты и сферы бизнеса, потихоньку расширяя список инструментов, отдавая предпочтение наиболее ликвидным, от которых всегда можно избавиться.

Диверсификация портфеля. Как собрать надежный портфель инвестиций.

²0% комиссия брокера ПАО Сбербанк за сделки по покупке/продаже паев биржевых паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбер Управление Активами».
«Сбер Управление Активами» и «Сбер Инвестиции» — бренды, используемые АО «Сбер Управление Активами» для продвижения своих финансовых продуктов.
АО «Сбер Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбер Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https:/www.sber-am.ru, по телефону: 900, (800) 555-55-50. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Глобальные акции» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Валютные облигации» (ранее – Еврооблигации) – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Биотехнологии» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбер – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Долларовые облигации» (прежнее название — ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Российские долларовые облигации») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ЗПИФ недвижимости «Сбер – Арендный бизнес 6» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 01.10.2020 года за №4171. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Ответственные инвестиции» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 14.09.2020 за № 4162. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – консервативный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4431. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – осторожный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4426. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – взвешенный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4429. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – прогрессивный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4427. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – динамичный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4428.

Правила диверсификации. Как собрать надежный портфель акций

Если вы купили акции «Аэрофлота», «Магнита» и еще нескольких российских компаний — это не значит, что вы составили надежный портфель. Эти эмитенты зависят от состояния экономики России: если россияне станут беднее, то они начнут меньше зарабатывать, и вы, как акционер, тоже. Грамотно собрать инвестиционный портфель вам поможет диверсификация, но для этого нужно понимать, как она работает.

Правило 1. Компании в портфеле не должны зависеть от одного показателя

Ваш портфель может быть собран из десяти разных акций, например, авиаперевозчик, продуктовый ретейлер, газодобывающая компания и продавец стали. С виду это разные бизнесы, но они все могут зависеть от чего-то одного: рынка сбыта, курса валют, стоимости продукции или других факторов.

Рынок сбыта. Многие компании продают большую часть товаров или услуг на какой-то определенный рынок: в Россию, США, страны Европы и Азии. Это значит, что такие компании зависят от спроса на этом рынке. Если потребители станут покупать меньше продукции, снизится и выручка, и прибыль.

Реклама на Forbes

Сравните «Аэрофлот» и «Магнит». Одна компания продает возможность путешествовать, а другая — еду. Но, по сути, и та, и другая хотят взять деньги у одного конкретного русского. И если денег у человека резко станет меньше, у обеих компаний могут упасть доходы. И наоборот, чем больше у россиян денег, тем больше путешествий и еды. Компании зависят от ВВП в России и состояния экономики страны в целом.

Другой пример: НЛМК и «Газпром». Одна компания продает сталь, другая — газ. Но обе зависят от экспорта. НЛМК продает около 17% стали в США и 18% Европу, а «Газпром» — примерно 60% газа в Европу и СНГ. Если страны-покупатели решат расторгнуть контракты, ввести санкции, пошлины, найдут более выгодных поставщиков — это все повлияет на выручку и прибыль компаний.

Например, в марте 2018 года президент США Дональд Трамп ввел пошлину на импорт стали — 25%. Это значит, что теперь НЛМК будет зарабатывать немного меньше. Что-то похожее может произойти с «Газпромом»: вдруг Европа решит снизить потребление природного газа и начать закупать сжиженное топливо у поставщиков из США или Ближнего Востока.

Если купить акции компаний, которые зависят только от одного рынка сбыта, вы купите один общий макроэкономический риск. Если с этим рынком сбыта что-то случится, то компания начнет меньше зарабатывать, а вы получите меньше денег.

Курс валюты. Еще один частый вид зависимости — от валютного курса. Это когда компания продает большую часть товаров или услуг только за доллары или только за рубли или когда от этого зависят основные издержки бизнеса.

Например: «М.Видео» продает телевизоры, холодильники, плиты и другую технику. Компания покупает товары за рубежом за валюту, а продает их в России за рубли. Если доллар подорожает, условный Samsung продаст «М.Видео» условный телевизор дороже. Конечно, ретейлеры в таких случаях перекладывают издержки на покупателей и тоже повышают цены. Но дорогая техника хуже продается — это скажется на выручке.

Другой пример — компания «Черкизово», которая работает преимущественно на внутреннем рынке и продает свою продукцию за рубли.

Можно сказать, что «Черкизово» покупает зарубежные комбайны и другую технику, но общая зависимость от доллара у этой компании довольно низкая. Более того, если доллар подорожает, ей это будет даже выгодно. Тогда импортная колбаса подорожает для россиян, а колбаса от «Черкизово» — нет.

Стоимость продукции. Если компании производят один вид продукта, то они зависят от цены на этот продукт. Обычно это касается компаний, которые добывают нефть, золото, алмазы, уголь, металлы.

Пример: «Татнефть» зарабатывает большую часть выручки, добывая и продавая нефть, а «Полюс» — золото. Если вырастет цена на нефть или золото, вырастет и выручка компаний; если упадет, выручка снизится.

Правило 2. Компании в портфеле должны заниматься разным бизнесом

Основная идея диверсификации — чтобы акции компаний в портфеле не зависели друг от друга. Хорошо, когда бизнес не зависит от одного показателя, вроде курса валют или цены на нефть, но еще лучше, если компании в вашем портфеле занимаются разным бизнесом. И даже если компании работают в одном секторе, это не значит, что они зарабатывают на одном и том же.

Сравним «Русгидро», «Россети» и «Мосэнергосбыт». Все эти эмитенты из сектора энергетики. Кажется, что они зависят друг от друга, но на самом деле это три разных бизнеса.

«Русгидро» добывает энергию на гидроэлектростанциях. Выглядит это так: на огромные лопасти падает вода, они крутятся и вырабатывают энергию. После этого компания продает ее внутри страны. Чем эффективнее «Русгидро» это делает, тем больше она зарабатывает.

«Россети» — крупнейшая сеть в России по транспортировке электроэнергии. Когда-то давно «Россети» провели по всей России линии электропередачи, и теперь если компании вроде «Русгидро» захотят их использовать, им нужно будет за это заплатить.

Допустим, «Русгидро» объявит себя банкротом и закроется. «Россети» в этом случае найдет другого поставщика и начнет транспортировать уже его энергию.

Реклама на Forbes

«Россети» доставляют энергию сбытовым компаниям, в том числе «Мосэнергосбыту». Основа бизнеса сбытовых компаний — продавать энергию конечному потребителю, то есть обычным людям и организациям. По сути, это бухгалтерия: таким компаниям важно, чтобы клиенты больше платили, а должников было меньше. «Мосэнергосбыту» не важно, кто добыл энергию и кто ее транспортировал. Главное, чтобы жильцы из условной квартиры №3 платили вовремя.

Хотя «Русгидро», «Россети» и «Мосэнергосбыт» относятся к одному сектору, бизнес у каждой компании устроен по-разному. «Русгидро» важно эффективно производить энергию, «Россетям» — не терять энергию при транспортировке, а «Мосэнергосбыту» — чтобы было меньше должников.

Правило 3. В портфеле должны быть акции с разными видами риска

Зависимость от каких-то факторов и особенностей бизнеса — это не плохо и не хорошо. Это просто зависимость. Задача диверсификации — не уничтожить риски любой ценой. Нужно быть в курсе рисков.

Узнайте, от чего зависит компания. Чтобы собрать портфель из не взаимосвязанных акций, нужно понять, как работает бизнес. Что делает компания, кому и что продает, от каких факторов зависит ее деятельность.

Для этого посмотрите на источники выручки. Чаще всего компании публикуют подробную информацию о своем бизнесе на сайте в разделе «О компании». Еще один источник — годовые презентации для инвесторов. Это многостраничные PDF-отчеты, где с помощью инфографики компании рассказывают о состоянии бизнеса за последний год.

Реклама на Forbes

Покупайте акции с разными видами риска. Когда вы разобрались в бизнесе, нужно оценить зависимость компаний от определенных факторов: для кого-то важен внутренний спрос, для кого-то курсы валют и стоимость продукции.

Если от каких-то факторов зависят компании, значит, от этого зависят и акции, в которые вы вложили деньги. Дальше нужно решить, устраивает вас такая зависимость или нет. Допустим, если вы верите, что экономика в России будет расти, вкладывайтесь в компании, которые станут бенефициарами этого процесса. Главное, выбирать риски осознанно.

Еще один способ снизить взаимосвязь — купить акции с противоположным риском. Например, когда одна компания начнет больше зарабатывать от роста доллара по отношению к рублю, а другая меньше. Так вы застрахуетесь от возможных потерь на случай колебания курсов валют.

Учитывайте доходность. Когда вы пытаетесь избавиться от риска, не забывайте, что задача портфеля не только не потерять деньги, но и заработать. Если акции в вашем портфеле не будут зависеть друг от друга — это хорошо, но какой в этом смысл, если в итоге вы получите доходность меньше депозита в банке? Чтобы заработать, все равно придется брать на себя какой-то риск.

Как сформировать инвестиционный портфель

Как говорил великий Уоррен Баффет, инвестирование — это процесс длиною в жизнь. На российской бирже торгуются множество бумаг из различных секторов. Можно вложиться в сырьевые и фондовые производные инструменты, купить ПИФы. Выход на зарубежные площадки увеличивает спектр доступных инструментов. Здесь вы можете приобрести как акции, которые у всех на слуху (например, Apple или Facebook), так и более продвинутые инструменты, например ETF. И это далеко не все!

Как не потеряться в многообразии финансовых инструментов и заработать — один из основных вопросов для начинающих инвесторов. Чтобы избежать ошибок, важно понимать, как правильно сформировать инвестиционный портфель, как подобрать оптимальный набор инструментов в соответствии с собственными целями, интересами и возможностями.

«Учиться, учиться и еще раз учиться». Эту фразу приписывают В. И. Ленину. Однако идея актуальна на все времена и вполне применима к инвестиционному процессу. В данном обзоре мы попытаемся сформулировать общий подход к формированию инвестпортфеля, а также ответить на базовые вопросы начинающих инвесторов.

ИНВЕСТИЦИИ VS. СПЕКУЛЯЦИИ

Как только вы решили выйти на фондовый рынок, сразу же определитесь, чем вы будете заниматься — инвестициями или спекуляциями, а может вместе тем и другим. Зачастую это две совершенно разные вещи. Как правило, термин «инвестор» используется как противоположное слову «спекулянт». Так в чем же разница между этими схожими на первый взгляд терминами?

Временной момент. Инвестор обычно ориентируется на долгосрочные вложения — свыше года. Спекулянт может совершать по множеству сделок ежедневно.

Источник дохода. Инвесторы ориентируются на долгосрочный фундаментальный прирост актива. Также возможно получение дивидендов, участие в деятельности предприятия посредством голосования на собраниях акционеров и т. д.

Спекулянты зарабатывают на более краткосрочных колебаниях цен финансовых инструментов. Возможно открытие как лонгов, так и шортов. Пока долгосрочный инвестор терпеливо сидит с позицией, спекулянт может неплохо заработать на локальных движениях рынка.

Выбор активов. В случае долгосрочных вложение на первый план выходит фундаментальный анализ, необходимый для оценки перспектив компании или другого объекта вложений. Инвестор вкладывает средства в ценные бумаги конкретной компании, которая, по его мнению, подходит для долгосрочных вложений.

Для спекулянта же сущность актива является второстепенной. В первую очередь он ищет ситуации, в которых можно заработать прибыль на изменении цены. Для спекулянта не так важно, чем конкретно торговать, главное, чтобы был потенциал роста стоимости на подходящем временном горизонте. Поэтому здесь неоценимую помощь оказывает технический анализ.

Доходность и риск. Грамотно реализованные спекулятивные операции могут принести большую выгоду. Однако не стоит забывать и о росте рисков, особенно в случае торговли «с плечом».

Так что же все-таки лучше? Однозначного ответа нет. Подход долгосрочного инвестора требует тщательного отбора активов в портфель. Зато спекулянт, зачастую, вынужден внимательно следить за котировками внутри дня, принимая решения гораздо чаще. На первые позиции выходит риск-менеджмент. Это влечет за собой несколько большую психологическую нагрузку. Помимо этого важен объем инвестированных средств. При минимальных суммах заработать солидные средства проще посредством спекулятивных операций.

Как показывает практика, в долгосрочном периоде для фондового рынка характерен рост, ибо большинство компаний развивается, появляются новые «звезды». Надо понимать, что дивидендные выплаты, особенно реинвестированные, зачастую являются важным источником доходов долгосрочного инвестора.

На длительных временных отрезках расхождение в пользу показателей общей доходности увеличивается. Давайте посмотрим на рынок акций США, где соответствующая статистика ведется очень давно. Там ярким примером является индекс S&P 500 Total Return, который с 1990 года прибавил около +1447%, по сравнению с +730% стандартного S&P 500 (данные Reuters на 24.04.19).

В целом оптимальным можно назвать смешанный подход, когда часть средств направляется на долгосрочные инвестиции, а другая часть — на спекуляции. Например, в соотношении 70 к 30. Все зависит от индивидуальных предпочтений инвестора, его бюджетных и временных ограничений, желания реагировать на краткосрочные капризы Господина Рынка.

Читайте также: Инвестиции и спекуляции — в чем разница и что подходит именно мне?

ОТКРЫТЬ СЧЕТ ОНЛАЙН

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

Как правило, состоит из четырех ключевых этапов:

1. анализ целей и ограничений инвестора;
2. выбор подходящих инструментов;
3. распределение вложений в рамках портфеля;
4. оценка и перебалансировка портфеля.

Далее мы рассмотрим каждый из этих шагов.

Анализ целей и ограничений инвестора

Начиная работу на рынке ценных бумаг, инвестор должен четко понимать, чего он ждет, а также свои возможности. Цель может быть как абсолютной (в процентах), так и сравнительной (например, на столько-то выше доходности индекса ММВБ или банковского депозита). Речь может идти как о значительном приумножении капитала, так и о его сохранении. В любом случае, даже крайне амбициозная цель должна быть реалистичной.

Надо понимать, что обычно, чем больше риск, тем больше доходность. Принято разделять склонность / толерантность инвестора к риску и его способность подвергаться этому риску. Во втором случае речь идет об ограничениях и жизненных ситуациях, с которыми может столкнуться инвестор.

Временной горизонт. Ключевой параметр, с которым должен определиться инвестор. Длительный горизонт инвестирования позволяет получить большую доходность. Если же вы выходите на рынок на короткий срок, то из-за высокой волатильности и возможных неудачных точек входа увеличиваются и ваши риски, несмотря на кажущуюся правильность действий. Надо понимать, что в те же пенсионные накопления стоит включить консервативные активы на случай непредвиденных обстоятельств. Причем чем ближе время выхода на пенсию, тем в большей пропорции.

Ликвидность. Если в ближайшее время вам предстоят важные расходы, то необходимо иметь в портфеле солидную долю ликвидных активов, продавая которые, вы не потеряете на рыночных спрэдах. Помимо этого высокая вероятность скорого вывода денежных средств из портфеля должна повысить значимость консервативных инструментов, которые не столь подвержены ценовым колебаниям.

Налоговый аспект. Может повлиять на выбор инструментов. Отметим, что российским инвесторам доступны Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), позволяющие получить серьезные налоговые преференции.

Уникальные факторы. Например, религиозные, этические, страновые предпочтения инвестора.

Выбор подходящих инструментов

Любой инвестиционный портфель — это набор акций, облигаций и других финансовых инструментов. Они различаются не только по фундаментальным характеристикам, но и по степени риска. Как правило, чем больше доходность у инструмента, тем большие риски с ним связаны. Наименее рисковыми считаются инструменты, близкие к «кэшу» (краткосрочные гособлигации), наиболее рисковыми — акции молодых предприятий, а также фьючерсы.

Вероятно, начинающему инвестору стоит прислушаться к рекомендациям брокера. Если же вы решили доверять только себе, то помните несколько основных моментов:

• четко определите для себя, зачем вы инвестируете;
• для начала стоит вкладываться в наиболее понятные вам виды бизнеса и инструменты;
• если вы хотите вложить средства в отдельную отрасль, сфокусируйтесь на ее лидерах;
• инвестируя в аутсайдеров, стоит разобраться в причинах их падения, оценить будущие катализаторы роста;
• отдавайте предпочтение ликвидным инструментам — таким, от которых вы сможете избавиться в любой момент. Примеры — голубые фишки на российском рынке акций, компоненты S&P 500 — на американском;
• формируйте свой портфель только из тех бумаг, которые соответствуют вашему уровню риска;
• учитесь, учитесь и еще раз учитесь!

Читайте также: Все самое важное о торговле фьючерсами на российском рынке

Распределение вложений в рамках портфеля.

Пассивные и активные инвестиции

Как правило, под пассивным подходом к инвестированию подразумевается следование за широким рынком. Идея проста — в долгосрочном периоде получить доходность намного выше ключевых бенчмарков (например, ключевых фондовых индексов) затруднительно. Инвестиционный процесс осуществляется посредством покупок и длительного удержания бумаг ETF или ПИФов.

Exchange Trade Funds — биржевые фонды, которые инвестируют в определенные активы или их группы. По сути, они владеют базовыми активами (акциями, облигациями, сырьевыми фьючерсами, иностранной валютой и т. д.) и выпускают на них акции. По мере изменения стоимости активов, изменяется и цена ETF. В идеале бумаги ETF достаточно точно повторяют динамику портфеля.

ETF бывают крайне разнообразными, только на рынке США их число составляет около 1900. На первом месте по оборотам за 2016 год оказались бумаги SPY, то есть ETF, повторяющего динамику S&P 500. Именно бумаги, ориентирующиеся на широкие индексы (акций и облигаций), и соответствуют принципам пассивного инвестирования.

Активное инвестирование, напротив, подразумевает подбор отдельных финансовых инструментов для портфеля. Перебалансировка — открытие или закрытие позиций — происходит гораздо чаще. Возможно открытие шортов. С точки зрения комиссий это более затратное мероприятие. К тому же активное инвестирование требует больше времени. Однако при грамотном подходе доходы могут быть более значительными. Отметим, что активное инвестирование — это не обязательно спекуляции, вложения могут быть долгосрочными.

Помимо этого вполне допустим комбинированный подход: инвестирование части средств в некое подобие биржевого индекса, а другой части — в отдельные наиболее перспективные бумаги. В целом пассивный подход предполагает достаточно серьезную диверсификацию вложений, позволяя сбалансировать риски.

Диверсификация vs. концентрация

Диверсификация подразумевает возможность управления рисками. Вспомним высказывание родоначальника портфельной теории Гарри Марковица, «не кладите все яйца в одну корзину». Возможно два подхода к диверсификации. Первый — в узком смысле, то есть среди активов одной товарной группы, одного рынка или отрасли. Второй — в широком масштабе, то есть среди различных классов активов, относящихся к разным рынкам или странам.

В идеале активы в портфеле должны слабо или отрицательно коррелировать между собой, чтобы сглаживать его колебания. Широкая диверсификация в этом смысле оптимальна. Однако вряд ли стоит вкладывать деньги в определенный класс активов, если на вашем инвестиционном горизонте эти инструменты выглядят неперспективными.

Если говорить о портфеле акций, то имеет смысл ограничиться примерно 5-15 компаниями из разных секторов. Самый простой способ — поделить вложения поровну. Более консервативный подход: большую часть разместите в ликвидные и стабильные компании, а оставшиеся деньги — в высокорисковые акции. Разбавив портфель облигациями, а также зарубежными бумагами, можно получить достаточно сбалансированный набор.

В реальности единого мнения относительно диверсификации до сих пор не сложилось. Чарли Мангер, знаменитый партнер Уоррена Баффета, считает, что в портфеле достаточно иметь акции 3-5 компаний. А сам Баффет в свою очередь заявлял, что «диверсификация есть не что иное, как защита от невежества». Упомянутые биржевые гуру верят в концентрированный подход. Они полагают, что крайне удачных инвестиционных идей в каждый отдельный момент не так уж и много. Кроме того, каждый человек способен полностью, досконально разобраться в ограниченном количестве компаний, что затрудняет формирование качественного широко диверсифицированного портфеля.

Какой подход выбрать, решать только вам. Важную роль играет и объем инвестируемых средств. Широкая диверсификация требует больших вложений. Подход этот имеет свои плюсы и минусы. Минимизируя риски, диверсификация неизбежно ограничивает потенциальную доходность. Далее мы рассмотрим примеры не слишком широкой диверсификации.

По уровню риска выделяют три основных типа портфеля

Консервативный — наименее рискованный. Он состоит в основном из акций крупных, хорошо известных компаний (голубых фишек), зачастую богатых на дивиденды, а также облигаций с высокими рейтингами. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода, реже поддается пересмотру. Такой тип портфеля направлен в первую очередь на сохранение капитала, что не исключает получения умеренного дохода за счет прироста котировок, потока дивидендов и процентов. Вот примерный вариант такого портфеля:

Агрессивный — включает акции быстро растущих компаний, спекулятивные облигации, фьючерсы. Возможна торговля «с плечом». Инвестиции в портфеле являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход. Примерный вариант портфеля:

Умеренный — сочетает качества портфелей агрессивного и консервативного типа. В него включают как надежные ценные бумаги, приобретаемые на длительный срок, так и рискованные инструменты, состав которых периодически обновляется. Прирост капитала при этом средний, а степень риска — умеренная. Такой тип портфеля является наиболее сбалансированным. Примерный вариант портфеля:

Отметим, что это лишь примерные варианты портфелей. Более конкретное разделение зависит от личных предпочтений инвестора. При возможности имеет смысл разбавлять портфель зарубежными (в частности, американскими) активами.

Бонус: советы по управлению фьючерсным портфелем

В книге «Технический анализ фьючерсных рынков» Джон Мэрфи дал несколько советов по управлению капиталом в рамках фьючерсного портфеля. Напомним, что фьючерсы являются высокорисковым финансовым инструментом, прежде всего из-за наличия «плеча».

• общая сумма вложенных средств не должна превышать 50% капитала. Оставшаяся должна быть размещена в краткосрочных гособлигациях или просто кэше.
• общая сумма средств, инвестируемая в один рынок (к примеру, золото), не может превышать 10-15% капитала.
• общая сумма гарантийных взносов, вносимых при открытии позиций на одной группе рынков (к примеру, драгметаллов), должна составлять не более 20-25% капитала.
• норма риска для каждого рынка, в который трейдер вложил средства, не должна превышать 5% общего капитала. Речь идет о сумме, которой может пожертвовать трейдер в случае убытков.

Читайте также: Я купил акции, но они падают. Что делать

Оценка и перебалансировка портфеля

Работа с портфелем предполагает то, что периодически нужно оценивать его эффективность. То есть каждую неделю / месяц / квартал надо отслеживать динамику всех инструментов и соответствие портфеля первоначально заявленному риску. Период для подведения итогов зависит от временного горизонта инвестора.

Необходимо поддерживать соотношение инструментов в своем портфеле. Для этого стоит периодически проводить его ребалансировку. Регулярно следите за тем, как ведут себя купленные вами акции и, по возможности, не пропускайте корпоративные события. Если вы поставили себе цель и цены на акции поднялись до ее уровня, продавайте бумагу и рассматривайте новые объекты для вложений.

Кроме того, заранее определитесь, насколько максимально может «просесть» купленная вами бумага — уровень стоп-лосса. Как только цены опустились ниже приемлемого для вас уровня, немедленно избавляйтесь от убыточного актива. Также возможно хеджирование позиций, то есть занятие по ним противоположных позиций посредством рынка производных инструментов. Подобная стратегия позволит застраховаться от возможных потерь, избегая слишком активных действий с базовыми инструментами.

Если говорить о долгосрочных консервативных инвестициях, то и тут необходимо пересматривать доли портфеля в связи с изменениями цен его составляющих. При значительном росте фондовых активов стоит переложиться в более «тихую гавань», прежде всего облигации. Этим вы убережете себя от перекоса в сторону рынка акций на крайне высоких уровнях. При росте облигаций и просадке фондовых активов целесообразна ребалансировка в сторону последних. И так далее…

Идея — сохранение целевой структуры портфеля с точки зрения разбиения по группам активов. Речь идет, прежде всего, об общей структуре, которая может меняться из-за взлета или падения отдельных составляющих. Отдельные компоненты могут варьироваться в зависимости от предпочтений инвестора, его инвестиционного плана.

Читайте также: Когда можно продать акции из долгосрочного портфеля

ПОДВОДЯ ИТОГИ

Надо понимать, что инвестирование — это вовсе не так страшно. Эксперимент с «черепахами-трейдерами» показал, что зарабатывать на финансовых рынках может практически любой. Однако для достижения устойчиво позитивных результатов важно желание учиться. Не менее значима и самодисциплина. Эти качества позволят вам грамотно сформировать инвестиционный портфель, а затем управлять своим капиталам. В данном материале мы продемонстрировали достаточно большое количество подходов к инвестиционному процессу. А ведь это далеко не все!

Что выбрать, решать только вам. При этом новичкам имеет смысл прислушаться к мнениям профессионалов.

Как начать торговать

Прежде всего, будущему инвестору надо открыть счет у брокера — профессионального участника, который выступает обязательным посредником между инвестором и биржей.

Как правило, в брокерских компаниях для подключения возможности торговли на американских площадках достаточно обратиться к клиентскому менеджеру / финансовому советнику и подписать комплект документов.

После открытия счета надо завести деньги и можно начинать покупку / продажу финансовых инструментов посредством торгового терминала. Условия и информацию о доступных терминалах стоит уточнять у выбранного вами брокера.

БКС также предлагает сэкономить время и открыть счет онлайн, не выходя из дома.

Открыть счет онлайн

Холоденко Оксана, ведущий аналитик по международным рынкам
Карпунин Василий, начальник отдела экспертов БКС Экспресс

БКС Брокер

Урок 9. Как собрать портфель

Портфели инвесторов, которые не готовы брать на себя высокие риски и предпочитают получить небольшую, но стабильную прибыль, называют консервативными. Инвесторы, готовые рискнуть ради прибыли, собирают агрессивные портфели. Средний вариант — умеренный портфель.

Консервативный портфель

Если для вас главное, чтобы деньги были в сохранности, то вам подойдут инструменты с минимальным риском: государственные облигации или облигации самых крупных и надёжных компаний. На Московской бирже к ним относятся 15 корпораций: «Лукойл», СберБанк, «Газпром» и другие. У этих компаний устойчивый бизнес, часто это государственные монополии или компании с государственным участием в капитале. Можно также вложиться в фонды, инвестирующие в такие инструменты.

15

корпораций входят в индекс «голубых фишек» — самых крупных и надёжных компаний на МосБирже

Покупайте облигации надёжных эмитентов либо с коротким сроком до погашения, либо со сроком обращения, равным вашему инвестиционному горизонту. Инвестируете на 3 года — покупайте облигации с погашением через 3 года. В этом случае вас не будет волновать изменение стоимости облигаций, потому что эмитент выкупит её по номиналу. Потенциальная доходность у таких вложений — меньше, чем у вложений в акции, но и рисков меньше.

Пример консервативного портфеля

60 % — государственные облигации (ОФЗ)40 % — облигации крупнейших компаний

Ожидаемая доходность

6,8 % — без учёта инфляции в 4 %2,8 % — с учётом инфляции в 4 %

Умеренный портфель

Если вы инвестируете на долгий срок, готовы увеличить риск ради большей доходности, можете вложить часть портфеля в акции крупнейших компаний из разных отраслей. Их доля может составить 30%.

Пример умеренного портфеля

40 % — государственные облигации (ОФЗ)30 % — облигации крупнейших компаний30 % — акции крупнейших компаний (голубые фишки)

Ожидаемая доходность

8,6 % — без учёта инфляции в 4 %4,6 % — с учётом инфляции в 4 %

Агрессивный портфель

Если вы хотите получить максимальную доходность и инвестируете вдолгую, выбирайте акции. На долгосрочном горизонте акции показывают самую высокую доходность. Но даже инвесторам, склонным идти на риск, рекомендуется 10–15% активов держать в низкорисковых инструментах — облигациях.

Пример агрессивного (рискованного) портфеля

10 % — ОФЗ10 % — корпоративные облигации30 % — голубые фишки50 % — акции других компаний

Ожидаемая доходность

9,6 % — без учёта инфляции в 4 %5,6 % — с учётом инфляции в 4 %

СберИнвестор

Инвестиционные идеи и обучение прямо в приложении

СкачатьСкачать

Модельные портфели — СберБанк

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией в значении статьи 6.1. и 6.2. Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

«Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» / MOEX Total Return Index, Индекс МосБиржи государственных облигаций / MOEX Russian Government Bond Index Total Return, Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций 1-3 (RUCBTR3Y) – фондовые индексы, рассчитываемые ПАО Московская Биржа. Правообладателем Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX» является ПАО Московская Биржа. ПАО Московская Биржа не дает никаких гарантий и заверений третьим лицам в целесообразности инвестирования в финансовые продукты АО «Сбер Управление Активами», основанные на индексах, рассчитываемых ПАО Московская Биржа. Основанием возникновения отношений между ПАО Московская Биржа и АО «Сбер Управление Активами» является предоставление неисключительной лицензии на использование Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX». Индекс МосБиржи, рассчитываемый ПАО Московская Биржа и который напрямую ассоциируется с Товарным знаком «Индекс МосБиржи», создан, рассчитывается, поддерживается без привязки к АО «Сбер Управление Активами» и его хозяйственной деятельности. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428.

Акционерное общество «Сбер Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 7 июня 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбер Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с федеральным законом и иными нормативными правовыми актами РФ, заинтересованные лица до заключения договора доверительного управления могут по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д.3, корп. 1, 20 этаж, на сайте www.sber-am.ru, по телефону (495) 258 05 34 или в контактно-информационном центре по телефону (495) 500 01 00. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Прежде чем принять решение об инвестировании, необходимо внимательно ознакомиться с договором доверительного управления и декларацией о рисках. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года.

Заключаемый договор доверительного управления не является договором банковского вклада или банковского счета. Передаваемые в управление денежные средства не застрахованы в государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» в соответствии с федеральным законом «О страховании вкладов в банках РФ», государство, ПАО Сбербанк и компания не дают никаких гарантий сохранности и возврата инвестируемых денежных средств. Услуги по доверительному управлению оказывает АО «Сбер Управление Активами». Денежные средства в управление получает АО «Сбер Управление Активами», а не ПАО Сбербанк. ПАО Сбербанк и АО «Сбер Управление Активами» являются разными лицами с самостоятельной ответственностью, не отвечающими по обязательствам друг друга. Услуги по доверительному управлению означает инвестирование денежных средств в ценные бумаги. инвестирование в ценные бумаги влечёт кредитные и рыночные риски, в том числе риск потери всех или части инвестированных денежных средств. Вложение в ценные бумаги всех имеющихся у клиента денежных средств или большей их части может привести к утрате всех его накоплений, а также банкротству клиента. Для направления жалоб, а также внесудебного разрешения споров, связанных с услугами доверительного управления, клиент вправе обратиться в компанию (почтовый адрес: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д.3, корп. 1, 20 этаж, телефон: 8 (800) 1003 111, эл. адрес: [email protected], интернет- сайт: www.sber-am.ru), в ПАО Сбербанк, в НАУФОР, в Центральный Банк РФ. В случае невозможности внесудебного урегулирования спора клиент вправе обратиться в суд.

как собрать рюкзак в школу быстро и легко

Кто-то легко адаптируется к школьному распорядку, кто-то не очень. Как помочь младшекласснику избежать ситуаций, в которых он оказывается растерянным и беззащитным перед правилами и порядком школы? Начните с портфеля!

Портфель

Не стоит пускать вопрос складывания портфеля на самотёк, так юный ученик рискует что-нибудь непременно забыть, но и собирать тетради, письменные принадлежности и учебники вместо ребёнка – это всё равно, что ограничивать его естественную самостоятельность. От вас требуется поощрить её и направить.

1. Изучите портфель, который вы купили. Разумно и удобно знать все тайные кармашки и вкладки школьной сумки, чтобы верно ими распорядиться.
2. Осмотрите лямки – там тоже может быть удобный карман, например, для ключей, влажных салфеток или, что особенно удобно, для проездного билета.
3. Под откидными клапанами тоже могут таиться вкладки, где можно разместить расписание занятий.
4. Определите, что нужно складывать в основное отделение. Вероятнее всего, это будут учебники, тетради, наборы для творчества. Сгруппируйте их: альбом, кисточки и краски; пластилин, стеки и доска; цветная бумага, клей и ножницы.
5. Заполняйте основное отделение в зависимости от расписания. Пусть сверка содержимого портфеля с расписанием завтрашнего дня станет для вас с ребёнком доброй традицией, благодаря которой вы будете в курсе его школьной жизни сегодня и ожиданий от наступающего дня.

Вероятно, вам придётся внести некоторые коррективы в наполнение пенала и портфеля, исходя из рекомендаций учителя. Но в любом случае ориентируйтесь на общий вес, который окажется на плечах, за спиной у вашего ребёнка!

Органайзеры

Прозрачные папки-карманы разных форматов на застежках-молниях или кнопках очень и очень вам пригодятся. А4 формата –– для набора цветной бумаги. Здесь даже вырезанные элементы, заготовленные для аппликаций, и остатки цветной бумаги аккуратно сохранятся до следующих уроков труда. Папки поменьше – для тетрадей, по одной в клетку или в линейку про запас. Самые маленькие конверты – для карточек, а их в младшей школе будет множество и по разным предметам. Всё будет на виду.

Для тетрадей тоже имеет смысл завести отдельную прозрачную папку-конверт. Хотя многие учителя в первом классе просят вкладывать тетрадь в соответствующий учебник, чтобы одним движением дети доставали из портфеля комплект всего необходимого для конкретного урока. Но если у вас в семье растёт настоящий аккуратист, то папка-конверт для тетрадей ему придётся кстати. А опыт разумного хранения тетрадей ещё очень пригодится в старших классах.

Ланчбокс

Найдите наилучшее место для ланчбокса. Даже упакованная еда должна храниться так, чтобы ничего не протекло, не просыпалось, не испачкало содержимого портфеля. Проверьте, справляется ли юный академик с закрыванием и открыванием ланчбокса.

Бейджи и метки, чтобы не потерять портфель

Не забудьте подписать портфель. Ребёнок с удовольствием вам поможет или сделает это сам под вашим присмотром. Придумайте тайный знак или символ, если начинающий школьник ещё не умеет писать, потренируйтесь в его начертании, нанесите его на портфель, пенал, сумку для сменки, спортивную обувь и обувь для танцев. Конечно, лучше указать имя и фамилию, класс и номер школы, а также ваш номер телефона. Но нарисовать улитку или комету, а рядом 1Б тоже неплохо. Только сделайте это несмываемым маркером в специальных местах, если таковые предусмотрены, или сделайте наклейки или нашивки. Во-первых, в классе может оказаться ещё кто-то с таким же портфелем, и детям будет проще не перепутать, где чей. Во-вторых, дети есть дети, и могут просто его где-то оставить, позабыть.

И помните, порядку тоже нужно и можно научиться. Чем больше порядка в портфеле, тем меньше стресса и ненужных поисков на уроке.

Конечно, также не стоит забывать, что совместные сборы всего необходимого в школу — это возможность превратить рутинную ежедневную задачу ребенка в процесс общения и обучения. На примере размещения предметов и планирования дня у ребенка развиваются такие качества как самостоятельность, дисциплина и структурный подход, которые несомненно пригодятся в будущем.

Четыре шага к созданию прибыльного портфеля

Хорошо диверсифицированный портфель жизненно важен для успеха любого инвестора. Как индивидуальный инвестор, вы должны знать, как определить распределение активов, которое наилучшим образом соответствует вашим личным инвестиционным целям и толерантности к риску. Другими словами, ваш портфель должен соответствовать вашим будущим требованиям к капиталу и при этом обеспечивать вам спокойствие. Инвесторы могут создавать портфели, соответствующие инвестиционным стратегиям, следуя систематическому подходу.Вот несколько важных шагов для принятия такого подхода.

Ключевые выводы

• В целом, хорошо диверсифицированный портфель — ваш лучший выбор для последовательного долгосрочного роста ваших инвестиций.
• Во-первых, определите, какое распределение активов соответствует вашим инвестиционным целям и толерантности к риску.
• Во-вторых, выберите отдельные активы для своего портфеля.
• В-третьих, отслеживайте диверсификацию своего портфеля, проверяя, как изменились веса.
• При необходимости вносите корректировки, решая, какие ценные бумаги с недостаточным весом покупать на выручку от продажи ценных бумаг с избыточным весом.

Шаг 1. Определение соответствующего распределения активов

Выяснение вашего индивидуального финансового положения и целей — первая задача при построении портфолио. Важные моменты, которые следует учитывать, — это возраст и количество времени, которое у вас есть для роста ваших инвестиций, а также размер капитала для инвестирования и будущие потребности в доходе.Не состоящему в браке 22-летнему выпускнику колледжа, только начинающему карьеру, нужна иная инвестиционная стратегия, чем у 55-летнего женатого человека, который рассчитывает помочь оплатить учебу ребенка в колледже и выйти на пенсию в следующем десятилетии.

Второй фактор, который следует учитывать, — это ваша личность и терпимость к риску. Готовы ли вы рискнуть потенциальной потерей денег ради возможности получения большей прибыли? Каждый хотел бы получать высокую прибыль из года в год, но если вы не можете спать по ночам, когда ваши инвестиции падают в краткосрочной перспективе, скорее всего, высокая доходность от таких активов не стоит стресса.

Уточнение вашей текущей ситуации, ваших будущих потребностей в капитале и вашей терпимости к риску определит, как ваши инвестиции должны быть распределены между различными классами активов. Возможность большей прибыли возникает за счет большего риска потерь (принцип, известный как компромисс между риском и доходностью). Вы хотите не столько устранять риск, сколько оптимизировать его с учетом вашей индивидуальной ситуации и образа жизни. Например, молодой человек, которому не придется зависеть от своих вложений в получении дохода, может позволить себе пойти на больший риск в поисках высокой прибыли.С другой стороны, человеку, приближающемуся к пенсионному возрасту, необходимо сосредоточить внимание на защите своих активов и получении дохода от этих активов эффективным с точки зрения налогообложения образом.

Консервативные против агрессивных инвесторов

Как правило, чем больше вы рискуете, тем более агрессивным будет ваш портфель, большая часть которого будет отдана акциям и меньше — облигациям и другим ценным бумагам с фиксированным доходом. И наоборот, чем меньше вы рискуете, тем более консервативным будет ваш портфель. Вот два примера: один для консервативного инвестора, а другой — для умеренно агрессивного инвестора.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2020

Основная цель консервативного портфеля — защитить его стоимость. Показанное выше распределение принесет текущий доход от облигаций, а также обеспечит некоторый долгосрочный потенциал роста капитала за счет инвестиций в высококачественные акции.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2020

Шаг 2: Создание портфеля

После того, как вы определились с правильным распределением активов, вам необходимо разделить свой капитал между соответствующими классами активов.На базовом уровне это несложно: акции — это акции, а облигации — это облигации.

Но вы можете далее разбить различные классы активов на подклассы, которые также имеют разные риски и потенциальную доходность. Например, инвестор может разделить долю капитала портфеля между различными отраслями промышленности и компаниями с разной рыночной капитализацией, а также между местными и иностранными акциями. Часть облигаций может быть распределена между краткосрочными и долгосрочными, государственным долгом и корпоративным долгом и так далее.

Есть несколько способов выбора активов и ценных бумаг для реализации вашей стратегии распределения активов (не забудьте проанализировать качество и потенциал каждого актива, в который вы инвестируете):

• Выбор акций — Выберите акции, которые соответствуют уровню риска, который вы хотите нести в долевой части вашего портфеля; сектор, рыночная капитализация и тип акций являются факторами, которые следует учитывать. Проанализируйте компании с помощью средств проверки акций, чтобы составить короткий список потенциальных покупателей, затем проведите более глубокий анализ каждой потенциальной покупки, чтобы определить ее возможности и риски в будущем.Это наиболее трудоемкий способ добавления ценных бумаг в ваш портфель, который требует от вас регулярного отслеживания изменений цен в ваших активах и получения последних новостей компании и отрасли.
• Выбор облигаций — При выборе облигаций необходимо учитывать несколько факторов, включая купон, срок погашения, тип облигации и кредитный рейтинг, а также общую среду процентных ставок.
• Паевые инвестиционные фонды — Паевые инвестиционные фонды доступны для широкого диапазона классов активов и позволяют держать акции и облигации, которые профессионально исследуются и выбираются управляющими фондами.Конечно, управляющие фондами взимают плату за свои услуги, что снижает ваши доходы. Индексные фонды представляют собой другой выбор; они, как правило, имеют более низкие сборы, потому что они отражают установленный индекс и, таким образом, управляются пассивно.
• Биржевые фонды (ETF) — Если вы предпочитаете не инвестировать в паевые инвестиционные фонды, ETF могут быть жизнеспособной альтернативой. ETF — это, по сути, паевые инвестиционные фонды, которые торгуются как акции. Они похожи на паевые инвестиционные фонды в том, что представляют собой большую корзину акций, обычно сгруппированных по секторам, капитализации, стране и т. Д.Но они отличаются тем, что ими не управляют активно, а вместо этого отслеживают выбранный индекс или другую корзину акций. Поскольку они пассивно управляются, ETF предлагают экономию затрат по сравнению с паевыми фондами, обеспечивая при этом диверсификацию. ETF также охватывают широкий спектр классов активов и могут быть полезны для завершения вашего портфеля.

Шаг 3. Повторная оценка веса портфеля

После того, как у вас есть установленный портфель, вам необходимо периодически анализировать и перебалансировать его, потому что изменения в движении цен могут привести к изменению ваших первоначальных весов.Чтобы оценить фактическое распределение активов вашего портфеля, количественно классифицируйте инвестиции и определите пропорцию их стоимости в целом.

Другие факторы, которые могут измениться со временем, — это ваше текущее финансовое положение, будущие потребности и терпимость к риску. Если эти вещи изменятся, возможно, вам придется соответствующим образом скорректировать свое портфолио. Если ваша толерантность к риску снизилась, вам может потребоваться уменьшить количество принадлежащих вам акций. Или, возможно, теперь вы готовы взять на себя больший риск, и для распределения ваших активов требуется, чтобы небольшая часть ваших активов находилась в более волатильных акциях с малой капитализацией.

Чтобы перебалансировать, определите, какие из ваших позиций имеют избыточный или недостаточный вес. Например, предположим, что вы держите 30% своих текущих активов в виде акций с малой капитализацией, в то время как ваше распределение активов предполагает, что у вас должно быть только 15% ваших активов в этом классе. Ребалансировка включает определение того, какую часть этой позиции вам нужно уменьшить и передать другим классам.

Шаг 4. Стратегическая перебалансировка

После того, как вы определили, какие ценные бумаги вам необходимо уменьшить и на сколько, решите, какие ценные бумаги с недостаточным весом вы будете покупать на выручку от продажи ценных бумаг с избыточным весом.Чтобы выбрать ценные бумаги, используйте подходы, описанные на шаге 2.

При ребалансировке и корректировке своего портфеля уделите время рассмотрению налоговых последствий продажи активов в это конкретное время.

Возможно, ваши инвестиции в акции роста сильно выросли за последний год, но если вы продадите все свои позиции в капитале, чтобы перебалансировать свой портфель, вы можете понести значительные налоги на прирост капитала. В этом случае может быть более выгодным просто не вносить какие-либо новые средства в этот класс активов в будущем, продолжая вносить вклады в другие классы активов.Это со временем снизит вес ваших акций роста в вашем портфеле без уплаты налогов на прирост капитала.

В то же время всегда учитывайте перспективы своих ценных бумаг. Если вы подозреваете, что те же самые завышенные акции роста угрожающе готовы к падению, вы можете продать их, несмотря на налоговые последствия. Мнения аналитиков и отчеты об исследованиях могут быть полезными инструментами, помогающими оценить перспективы ваших активов. А продажа с убытком от налогов — это стратегия, которую вы можете применить для снижения налоговых последствий.

Итог

На протяжении всего процесса построения портфеля жизненно важно, чтобы вы не забывали поддерживать свою диверсификацию превыше всего. Недостаточно просто владеть ценными бумагами из каждого класса активов; вы также должны диверсифицировать свой класс. Убедитесь, что ваши активы в рамках данного класса активов распределены по множеству подклассов и отраслевых секторов.

Как мы уже упоминали, инвесторы могут добиться отличной диверсификации, используя паевые инвестиционные фонды и ETF.Эти инвестиционные инструменты позволяют индивидуальным инвесторам с относительно небольшими суммами денег получить эффект масштаба, которым пользуются управляющие крупными фондами и институциональные инвесторы.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

портфель

портфель ОЦЕНКА ПОРТФЕЛЯ

Один из лучших способов сотрудничества с классными учителями — нанять Оценка портфеля как стратегия. Имеется ряд преимуществ для SLP:
Сосредоточен на подлинных задачах и действиях в классе
Принуждает к практическому использованию осмысления
на языке класса.
Обеспечивает реальную и осязаемую возможность сотрудничества с участием
учитель
Приводит к сосредоточению внимания на релевантной смыслообразующей деятельности
Создает собственную «триангуляцию усилий»
Хроники «живой» учебной программы
Захватывает рефлексивную инструкцию
Освещает деятельность, ориентированную на результат, в течение года
Предоставляет данные о студентах для принятия образовательных решений а также
вмешательство

A описание : Оценка портфеля берет свое начало в область языковых искусств.На основе идеи художников, хранящих портфолио. своих репрезентативных и / или лучших работ, некоторые люди предлагаемые адаптации для академической / языковой оценки.
* Портфолио — это сборник материалов / информации это было
систематически собираются с течением времени, и это отражает работу
конкретный студент.
* Процедура, используемая для планирования, сбора и анализа нескольких источники
данных в портфолио по заранее определенным причинам — это Портфолио
Оценка.

Состав портфеля может отличаться. Обычно это представляет собой набор формальных и неформальных рабочих продуктов студента (например, письменные задания, домашнее задание по математике), но портфолио может содержать много других Предметы.

Что включить
— В портфолио могут быть включены многие типы материалов
— Зависит от тематической области и смыслообразования навыки и умения
— Примеры:
Общие Материал
* Отчеты об успеваемости учителей
* График успеваемости по учебной программе
* Журналы литературы
— Номера книг / рассказов
— Виды книг / рассказов
— Дословные / письменные отзывы на книги / рассказы
— То, что ребенку нравится больше / хуже всего
* Примечания к журналу
* Комментарии коллег
* Комментарии родителей
* Комментарии учителя
* Ежемесячные обзоры учителей
* Скрипты, которые он контролирует
динамический Данные сравнения времени
* Три произведения художественной литературы
* Три произведения научно-популярной литературы
* Три ответа кружка литературы
* Три математических образца
* Три научные статьи
* Три образца совместного взаимодействия во время групповых проектов
* Записи чтения
* Количество раз, когда он добровольно давал ответы в классе

Например, портфолио может содержать аудио- и видеозаписи. студенческих проектов, аудиторных отчетов и работы, а также всевозможных домашних заданий задания.Обычно отчеты о наблюдениях учителей и родителей, анекдотические заметки, списки прочитанных книг, диаграммы или графики работы за определенный период времени и списки мероприятий, в которых учащийся участвует как во время, так и после школы может быть включен. Вся эта информация актуальна для студенческого прогресс в описательном и достоверном процессе оценки. Это лучше всего, если и учитель / врач, и ученик решают, что должен содержаться в портфолио.

Портфели для оценки цели лучше всего использовать для проведения анализ изменения производительности с течением времени и диагностических вмешательств. Они менее эффективны для принятия быстрых решений о размещении.

Одно из реальных преимуществ портфелей состоит в том, что этот процесс оценки включает студента и позволяет студенту как показать, так и наблюдать за прогрессом со временем . Вместо того чтобы подчеркивать то, что ученик не может делать, портфолио предоставляет студенту возможность показать, что он / она можно обойтись без ограничений по времени.

Ниже приведены характеристики оценки портфеля:
У них должен быть некоторый акцент на различных аспектах значения —
сделать в классе, поэтому портфолио должно быть
комплексное
Формально не формально Процесс / Продукт
Студент / Учитель / Объективный вклад Академический / Социальный
Определение того, что собирать, когда и как должно быть
предопределено.
Предварительно определенный процесс оценки должен быть систематическим с участием
относительно методов сбора данных, графика сбора данных, анализа
и критерии суждений.
Собираемый материал должен быть информативным (значимый
и актуально).
Материал / процесс должен быть адаптирован к потребностям
индивидуальный
Действия и ситуации, используемые для сбора данных, должны
быть подлинным.

Для инициирования оценки портфеля можно использовать следующий процесс:
Определите цель и фокус Оценка
* Какова цель?
* Измеряйте изменение с течением времени
* Оценить эффективность определенных обучающих стратегий
* Разрешить некоторые отложенные диагностические решения
* Определить размещение
Где будут собираться данные ( контекста) ?
Какие смысловые навыки или цели будут в фокусе ?
План портфеля Стратегия сбора данных
* Какой контент желателен?
* Какие процедуры сбора данных будут использоваться?
* Когда и как часто будут собираться данные?
Определите процедуру анализа
* Как будет проводиться анализ?
* Какие контрольные точки или критерии будут использоваться?
— Производительность во времени
— Мастерство навыков
— Относительное положение в группе
* На что ориентироваться в данных
Общие центры
Сильные стороны
Изменения или рост
Вопросы / проблемы
Оценочные комментарии
Самооценка студентов
Цели учебной программы
Цели, которые вы изначально устанавливаете (навыки смыслообразования)
График Обязанности
* Кто какие данные и когда собирает?
Ищите закономерности в данных и проводите проверки

Если классный руководитель в настоящее время не использует портфолио, следующие предложения могут помочь вам и учителю начать работу с портфолио:

— Необходимо помнить , а не , чтобы быть рецептурным. Нет установленного пути или набора
материалов в портфолио. Обычно они развиваются со временем.
— Перед началом работы следует учесть несколько вопросов:
* Установить право собственности на портфель.
— Создавайте и поддерживайте портфели, чтобы они оставались
студенческое имущество.
— Студент должен выбрать хотя бы часть работ и их
размышления об их выборе следует отметить
— Студенты должны иметь доступ к своим портфолио.
— Это принесет пользу учащимся самосознанием и
способность размышлять о своей работе
— Это принесет пользу учителям, дав им понимание
в осведомленность учащихся о своей работе
и их работа.
* Сохранить образцы работы.
— Нужен механизм для продолжения работы, которую потом можно
оценивается и размещается студентами.
— Сохраните «папку для записей», «папку с математикой», «проект».
папка «и перенесите в» Лучшую рабочую папку »
в установленное время.
— Назначьте место для работы, а затем поработайте
из этой базы данных выбирая, что входит в
Портфолио.
— Определите установленную процедуру или временные рамки и разрешите
ученик должен выбрать несколько частей, чтобы войти в
Портфолио.
* Определите типы элементов, которые могут пойти в портфель
— Это меняется со временем и в зависимости от оценок.
— Нет набора элементов, которые всегда необходимы
— Предоставлять элементы как процесса, так и продукта
Элементы процесса
показывает, как студенты читают
и писать
упор делается на используемые стратегии и ученики
осведомленность об используемых стратегиях.
акцент можно сделать на индивидуальных различиях с точки зрения
стратегии и прогресс с течением времени.
может повысить самосознание ученика и
вдумчивое размышление о том, куда «идти дальше».
не хочу переоценивать процесс, чтобы
продукты никогда не завершаются.
Элементы продукта
Приведите примеры ответов учащихся на то, что
они читают
выявить у учащегося умение читать и писать
общаться с другими
— Примеры элементов, которые могут войти в портфолио:
Проекты, опросы, отчеты и разделы из чтения
и письмо.
Любимые стихи, песни, письма, комментарии.
Интересные мысли для запоминания
Готовые образцы, иллюстрирующие широкое письмо
Примеры написания в учебной программе
Расширения литературы
Сценарии для драмы — Изобразительное искусство — Письменные формы
Сети — Графики — Временные рамки — Фрески
Студенческая запись о прочитанных книгах и попытках их использования
Аудиокассета чтения
Написание ответов на литературные компоненты
Написание, иллюстрирующее критическое мышление о чтении
Заметки с индивидуальных конференций по чтению / письму
Предметы, свидетельствующие о развитии стиля
Организация — Голос — Чувство аудитории
Выбор слов — ясность
Письмо, показывающее рост использования качеств
Растущая способность к самокоррекции, пунктуации,
орфография, грамматика, соответствующая форма, разборчивость.
Примеры, в которых идеи изменяются с самого начала
от проекта до конечного продукта.
Неотредактированный первый черновик
Доказательства усилий
Улучшения отмечены на штуках
Выполненные задания
Отмечено личное участие
Самооценка
Написание, иллюстрирующее свидетельства создания темы
* Определение характеристик предметов в портфеле что
может быть сфокусирован во время Процесса.
— Широта впечатлений от чтения
Читает через области контента, работая над
проекты Читает рассказы — Читает стихи, песни,
множество других материалов
— Виды письма
Отчеты — Очерки — Письма — Журналы — Размышления
— Использует чтение и письмо
Для решения проблем — Для реализации проектов —
Общаться с другими — влиять или влиять
другие — Чтобы получить «пережитые» переживания —
Наслаждаться — находить новые связи и делать открытия.
— Проверить идеи — Узнать о людях и местах
— Узнать, как все работает — Собирать свои
мысли — улучшить себя — задуматься о собственной жизни
— Стратегии
Планирование — Конструирование идей — Размышление — Работа
с трудностями — обмен
— Ответ на академические задания
Исследует новые возможности — пишет о различных
элементы истории — Выражает глубокие идеи — Связи
чтения к личному опыту — Обобщает чтения
— Синтезирует из различных источников — Сравнивает и
контрасты
— Включает стилистику
Сильный голос — Соответствующий голос — Внимание к
аудитория — Тщательный выбор слов
— Развитие или изменение навыков
Логические параграфы — Организация — Глубина мысли
— Связная сюжетная линия — Четкий фокус — Использование абзацев
— Правильно составленные предложения — Разнообразие предложений
— Эффективное начало — Середина
— Использование условных обозначений
Правильное написание — правильное использование заглавных букв
Правильная пунктуация — разборчивый почерк
— Самооценка
Вдумчивый анализ усилий, достижений и
сдвиги / улучшения — Сравнивает —
Оценивает улучшения — устанавливает будущие цели
— Свободное чтение и письмо
Читает с подходящим выражением — использует стратегии
эффективно и рационально — корректирует чтение в соответствии с
различные требования к текстам и целям — эффективно
читает и переделывает собственное письмо
* Поощряйте родителей стать частью процесса
— Ожидайте, что родители могут быть обеспокоены изменением
порядок отправки работы домой и / или смены
оценочный подход.
— Сообщите им письмом или запиской и побудите их принять участие.
— Еженедельные информационные бюллетени, делитесь портфолио во время открытых дверей, устанавливайте
процедура отправки работы домой и возвращение на следующий день.
* Представьте классу идею портфолио.
— Используйте примеры из собственной работы
— Проведите мини-урок по портфолио.
— Будьте готовы продемонстрировать и провести время на конференции
вначале
— Объясните учащимся, что они должны выбирать предметы, которые
представляют их сильные стороны, интересы, разносторонность и усилия,
и проследить их развитие.

Собирай, выбирай, размышляй: портфолио для экзамена по письму второго уровня

Портфолио для оценки сочинений студентов существуют уже давно, но я считаю, что их стоит посетить еще раз, особенно с учетом инструментов, которые у нас теперь есть в Интернете для сбора и обмена нашей работой.

Что такое портфель?

Портфолио — это набор документов, сопровождаемый размышлениями коллекционера о том, что эти документы показывают об их обучении или работе.Во многих литературе по обучению с помощью портфолио подчеркивается трехэтапный процесс создания портфолио: собрать, выбрать, отразить .

Студенты собирают документов и других артефактов, которые они создали, выбирают тех, которые лучше всего иллюстрируют то, что они узнали, и отражают , почему они выбрали эти артефакты и что они показывают о своем обучении как писатели. Хотя многие учителя ожидают, что их ученики будут держать свои курсовые работы вместе, без элемента рефлексии, эта коллекция представляет собой просто папку (или папку на компьютере), в которой накапливаются бумаги (или файлы).

Портфолио курсов — распространенная форма оценивания в программах подготовки учителей письменной речи и языка. Студенты собирают свои черновики и выпускные работы; чтобы создать портфолио, они затем выбирают тексты из этой коллекции, которые отражают их рост как писателей на протяжении всего срока. Портфолио иногда включают в себя итоговое отражение, которое резюмирует обучение студентов в том виде, в каком оно задокументировано во всем портфолио; другие портфолио могут иметь отражения в качестве титульных листов для каждого выбранного артефакта.

Рекомендации по тому, что студенты должны помещать в портфолио, могут включать в себя некоторые из следующих:

• Все черновики одного задания, от заметок для мозгового штурма до окончательного варианта, включая отзывы, полученные от учителя и коллег.
• Бумага, представляющая вашу лучшую работу в классе.
• Бумага, показывающая, насколько вы улучшили свое письмо. Это может быть работа, которая не получила высокой оценки от вашего учителя, но которую вы отредактировали с тех пор, как получили эту оценку.
• Образцы письма, созданные для разных аудиторий или целей.
• Размышление о процессе написания (это может быть включено в документацию ко всем черновикам задания).
• Размышление о том, как, по вашему мнению, вы будете использовать текст, который вы выучили в этом курсе, в вашей будущей учебе или карьере.

Важность отражения

Написание портфолио может показать не только то, на что способен писатель-студент, но и то, что он понимает в письме и о себе как писателях (Murphy & Smith, 1992). Как отмечалось в предыдущем разделе, рефлексия — это то, что отличает портфолио от простого собрания сочинений студентов. Лам и Ли (2010), например, описывают портфолио курса, в котором студенты из Гонконга выбрали два своих лучших письменных текста за весь семестр и написали «рефлексивный журнал, чтобы оценить свои сильные и слабые стороны в письменной форме в конце портфолио. программа »(стр.56). В процессе выбора портфолио и размышлений студенты смогли увидеть, сколько они узнали о письме, и отметили, что они чувствовали себя уполномоченными, имея выбор, какие тексты включать. Без этих размышлений оценщики могли не знать, почему студенты выбирают те или иные тексты.

Программные портфели

Программные портфели документируют достижения по нескольким курсам на пути к цели на уровне программы. Моя степень магистра в области TESOL в SIT Graduate Institute завершилась созданием портфолио, согласованного со Стандартами лицензирования преподавателей штата Вермонт, которые требовали, чтобы я выбирал артефакты, показывающие, что я делал в своей курсовой работе и обучении студентов, в соответствии со стандартами.Для каждого стандарта я написал рефлексию, в которой объяснил, что я узнал из деятельности, представленной артефактом, а также то, что я видел как области, в которых мне все еще нужно развиваться.

В качестве еще одного примера педагогического образования, электронное портфолио, разработанное моими коллегами в Чили (которое я представил на нескольких конференциях за последний год), предназначено для документирования успехов студентов за все 5 лет программы обучения преподавателей английского языка. Каждый год учащиеся выбирают несколько артефактов, отражающих их изучение определенных программных компетенций.Они пишут размышления о своем выборе артефактов, а также более широкие размышления о причинах, по которым они стали учителями английского языка, а затем о своей философии преподавания.

Электронные портфели

В нашем цифровом мире портфели также переместились в онлайн. В отличие от бумажных портфолио, которые требуют от писателей хранить печатные копии всех своих черновиков и следить за тем, чтобы все документы были в одном месте, электронные портфолио находятся в Интернете, где писатели могут продолжать загружать документы и писать размышления, даже если они учителя имеют доступ к файлам.Еще одним преимуществом электронных портфолио является то, что они могут быть разработаны с учетом более широкой аудитории, что позволяет студентам-писателям думать о том, как представить свою работу таким образом, чтобы это было доступно людям, помимо их учителей.

В блоге TESOL 2014 года Кевина Найта обсуждает, как электронные портфолио могут быть использованы на английском языке для конкретных целей (ESP) в контексте, когда студенты могут разрабатывать досье своей работы, ориентированные на карьеру. Knight перечисляет несколько платформ в качестве потенциальных хостов для электронных портфолио.В блоге TESOL 2016 года Тара Арнтсен описала SeeSaw, платформу, которая упрощает создание электронных портфолио учащихся, где учителя и родители могут получить доступ к файлам, выбранным учащимися из видео, письменных текстов и других способов представления. Не все коммерческие платформы могут удовлетворить все потребности программы. Электронное портфолио, разработанное моими чилийскими коллегами, основано на специальной платформе, разработанной специально для их программы.

Портфолио оценок

Преимущество портфолио состоит в том, что они переключают роль учителей с роли простого оценщика на соавтора или коуча (Elbow & Belanoff, 1986; Murphy & Smith, 1992).Хотя учителя по-прежнему могут выставлять оценки отдельным заданиям, они могут сделать эти оценки заполнителями, чтобы учащиеся могли редактировать тексты и отправлять их на повторную оценку через портфолио. Учитель курса, описанный Лам и Ли (2010), предпочел вообще не оценивать тексты учащихся, пока они работали над написанием, а выставлял оценки только двум частям, выбранным учащимися для своих портфолио. Студенты отметили, что такой подход побудил их сосредоточиться на улучшении своих текстов, а не на повышении оценок.Другой вариант — взвесить портфолио таким образом, чтобы он учитывал больший процент оценки за семестр, чем отдельные задания, но доля оценки портфолио зависит от качества отредактированных текстов и размышлений.

Оценка портфолио может занять больше времени, чем оценка отдельных заданий, но этот процесс может быть интегрирован в любую письменную программу с несколькими разделами и учителями, разделяющими ответственность. Элбоу и Беланофф (1986), например, описали процесс написания портфолио в масштабе всей программы, когда учителя встречаются в середине семестра, чтобы дать предварительную обратную связь (чтобы учащиеся имели представление о том, как у них дела), а затем учителя оценивают портфолио учеников друг друга на уровне конец года.Этот процесс позволил учителям отвлечься от стресса, связанного с оценкой работы своих учеников, и действовать, скорее, в поддержку развития учеников.

---

Был ли у вас опыт оценки портфолио в тех местах, где вы преподавали или учились? Как это работало? Какие предложения вы можете дать учителям, желающим внедрить портфолио в свои программы?

Список литературы

Локоть, П., и Беланов, П. (1986). Портфолио вместо квалификационных экзаменов. Состав колледжа и коммуникация 37 , 336–339. DOI: 10.2307 / 358050

Лам Р. и Ли И. (2010). Уравновешивание двойных функций оценки портфеля. ELT Journal, 64 (1), 54–64.

Мерфи С. и Смит М. А. (1992). Изучите портфолио. В К. Б. Янси (ред.), Портфолио в письменном классе: Введение (стр. 49–60). Урбана, Иллинойс: Национальный совет преподавателей английского языка.

Инвестиционный портфель

: что это такое и как создать хороший

Как и в любой отрасли, у инвестирования есть свой язык.Люди часто используют термин «инвестиционный портфель», который относится ко всем вашим инвестированным активам.

Создание инвестиционного портфеля может показаться пугающим, но есть шаги, которые вы можете предпринять, чтобы сделать этот процесс безболезненным. Независимо от того, насколько вы заинтересованы в своем инвестиционном портфеле, у вас есть выбор.

Определение инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель — это совокупность активов, которая может включать такие инвестиции, как акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды.Инвестиционный портфель — это скорее концепция, чем физическое пространство, особенно в эпоху цифрового инвестирования, но может быть полезно подумать обо всех своих активах под одной метафорической крышей.

Например, если у вас есть 401 (k), индивидуальный пенсионный счет и налогооблагаемый брокерский счет, вы должны рассматривать эти счета вместе, когда решаете, как их инвестировать.

Если вы хотите полностью отказаться от своего портфеля, вы можете передать задачу робо-консультанту или финансовому консультанту, который будет управлять вашими активами за вас.(Подробнее о работе с финансовым консультантом.)

Реклама

Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.	Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой.Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.	Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, инвестиционные возможности, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.
	Комиссии 0.15% в год (приблизительно)

Инвестиционные портфели и толерантность к риску

Одна из наиболее важных вещей, которые следует учитывать при создании портфеля, — это ваша личная толерантность к риску. Ваша толерантность к риску — это ваша способность принимать инвестиционные убытки в обмен на возможность получения более высокой инвестиционной прибыли.

Ваша толерантность к риску зависит не только от того, сколько времени у вас есть до достижения вашей финансовой цели, такой как выход на пенсию, но и от того, как вы мысленно относитесь к наблюдению за ростом и падением рынка.Если до вашей цели еще много лет, у вас будет больше времени, чтобы преодолеть эти взлеты и падения, что позволит вам воспользоваться общим восходящим движением рынка. Воспользуйтесь нашим калькулятором, приведенным ниже, чтобы определить свою толерантность к риску, прежде чем вы начнете создавать свой инвестиционный портфель.

Как создать инвестиционный портфель

1. Решите, какую помощь вы хотите получить

Если создание инвестиционного портфеля с нуля звучит как рутинная работа, вы все равно можете инвестировать и управлять своими деньгами, не выбирая путь «сделай сам».Робо-советники — недорогая альтернатива. Они принимают во внимание вашу терпимость к риску и общие цели, а также создают для вас инвестиционный портфель и управляют им.

Если вам нужно больше, чем просто управление инвестициями, онлайн-служба финансового планирования или финансовый консультант могут помочь вам создать свой портфель и составить подробный финансовый план.

2. Выберите аккаунт, который соответствует вашим целям.

Для создания инвестиционного портфеля вам понадобится инвестиционный аккаунт.

Есть несколько различных типов инвестиционных счетов. Некоторые из них, например IRA, предназначены для выхода на пенсию и предлагают налоговые льготы за вложенные вами деньги. Обычные налогооблагаемые брокерские счета лучше подходят для целей, не связанных с выходом на пенсию, например, для первоначального взноса за дом. Если вам нужны деньги, которые вы планируете инвестировать в течение следующих пяти лет, возможно, вам лучше подойдет высокодоходный сберегательный счет. Подумайте, во что именно вы инвестируете, прежде чем выбирать учетную запись. Вы можете открыть IRA или брокерский счет у онлайн-брокера — вы можете увидеть некоторые из наших лучших вариантов для IRA.

3. Выберите инвестиции, исходя из допустимого риска.

После открытия инвестиционного счета вам нужно будет заполнить свой портфель активами, в которые вы хотите инвестировать. Вот несколько распространенных типов инвестиций.

Акции

Акции — это крошечный кусок собственности в компании. Инвесторы покупают акции, стоимость которых, по их мнению, со временем вырастет. Риск, конечно, состоит в том, что акции могут вообще не вырасти или даже потерять в цене.Чтобы снизить этот риск, многие инвесторы вкладывают средства в акции через фонды, такие как индексные фонды, паевые инвестиционные фонды или ETF, в которых хранится коллекция акций самых разных компаний. Если вы все же выбираете отдельные акции, обычно разумно выделять на них от 5% до 10% своего портфеля. Узнайте о том, как покупать акции.

Облигации

Облигации — это ссуды, предоставленные компаниям или правительствам, которые со временем выплачиваются с выплатой процентов. Облигации считаются более безопасным вложением, чем акции, но, как правило, имеют более низкую доходность.Поскольку вы знаете, сколько процентов вы получите при инвестировании в облигации, их называют инвестициями с фиксированным доходом. Эта фиксированная ставка доходности по облигациям может уравновесить более рискованные инвестиции, такие как акции, в портфеле инвестора. Узнайте, как инвестировать в облигации.

Паевые инвестиционные фонды

Есть несколько различных типов паевых инвестиционных фондов, в которые вы можете инвестировать, но их общее преимущество перед покупкой отдельных акций состоит в том, что они позволяют вам мгновенно диверсифицировать ваш портфель.Паевые инвестиционные фонды позволяют одновременно инвестировать в корзину ценных бумаг, состоящую из таких инвестиций, как акции или облигации. Паевые инвестиционные фонды имеют определенную степень риска, но, как правило, они менее рискованны, чем отдельные акции. Некоторые паевые инвестиционные фонды находятся в активном управлении, но они, как правило, имеют более высокие комиссии и не часто приносят более высокую доходность, чем пассивно управляемые фонды, которые обычно называют индексными фондами.

Индексные фонды и ETF пытаются соответствовать производительности определенного рыночного индекса, такого как S&P 500.Поскольку они не требуют, чтобы управляющий фондом активно выбирал инвестиции фонда, эти инструменты, как правило, имеют более низкие комиссии, чем активно управляемые фонды. Основное различие между ETF и индексными фондами заключается в том, что ETF могут активно торговаться на бирже в течение торгового дня, как отдельные акции, в то время как индексные фонды можно покупать и продавать только по цене, установленной в конце торгового дня.

Если вы хотите, чтобы ваши инвестиции имели значение и за пределами вашего инвестиционного портфеля, вы можете подумать об инвестиционном инвестировании.Импакт-инвестирование — это стиль инвестирования, при котором вы выбираете инвестиции, исходя из своих ценностей. Например, в некоторые экологические фонды входят только компании с низким уровнем выбросов углерода. К другим относятся компании, в которых на руководящих должностях больше женщин.

Хотя вы можете думать о других вещах как об инвестициях (например, о своем доме, автомобилях или произведениях искусства), они обычно не считаются частью инвестиционного портфеля.

4. Определите для вас наилучшее распределение активов

Итак, вы знаете, что хотите инвестировать в основном в фонды, некоторые облигации и несколько отдельных акций, но как вы решите, сколько именно средств каждого класса активов вам нужно? То, как вы делите свой портфель между различными типами активов, называется распределением активов, и это в значительной степени зависит от вашей терпимости к риску.

Возможно, вы слышали рекомендации о том, сколько денег вложить в акции, а не в облигации. Обычно цитируемые эмпирические правила предлагают вычесть ваш возраст из 100 или 110, чтобы определить, какая часть вашего портфеля должна быть посвящена инвестициям в акции. Например, если вам 30 лет, эти правила предполагают, что от 70% до 80% вашего портфеля будет отнесено к акциям, а от 20% до 30% вашего портфеля останется для инвестиций в облигации. Когда вам за 60, это сочетание сдвигается с 50% до 60%, распределяемых на акции, и от 40% до 50%, распределяемых на облигации.

Когда вы создаете портфолио с нуля, может быть полезно взглянуть на модельные портфели, чтобы дать вам основу для того, как вы, возможно, захотите распределить свои собственные активы. Взгляните на приведенные ниже примеры, чтобы понять, как можно создавать агрессивные, умеренные и консервативные портфели.

Модельное портфолио не обязательно делает его подходящим для вас. Тщательно учитывайте свою терпимость к риску при принятии решения о том, как вы хотите распределить свои активы.

5.При необходимости перебалансируйте свой инвестиционный портфель

Со временем выбранное вами распределение активов может выйти из строя. Если одна из ваших акций растет в цене, это может нарушить пропорции вашего портфеля. Ребалансировка — это то, как вы восстанавливаете свой инвестиционный портфель до его первоначального вида. (Если вы используете робо-советник, вам, вероятно, не нужно об этом беспокоиться, поскольку советник, вероятно, автоматически перебалансирует ваш портфель по мере необходимости.) Некоторые инвестиции могут даже перебалансировать себя, например, фонды с установленной датой, типа паевого инвестиционного фонда, который автоматически меняет баланс с течением времени.

Некоторые консультанты рекомендуют проводить ребалансировку через определенные интервалы, например каждые шесть или 12 месяцев, или когда распределение одного из ваших классов активов (например, акций) сдвигается более чем на заранее определенный процент, например, на 5%. Например, если у вас был инвестиционный портфель с 60% акций, и он увеличился до 65%, вы можете продать некоторые из своих акций или инвестировать в другие классы активов, пока ваше распределение акций не вернется на уровень 60%.

Выберите портфолио! | Пестрый дурак

Допустим, вам был предложен выбор из пяти портфелей, в которые вы можете инвестировать в течение следующих 30 или около того лет.Хотя вы знаете, что прошлые результаты не являются гарантией будущей прибыли, вы, вероятно, все же захотите узнать, как каждый из этих пяти портфелей работал за предыдущие 30 лет или около того. Итак, вам показан этот график:

1972-2007	Портфель A	Портфель B	Портфель C	Портфель D	Портфель E
Возврат *	11.19%	11,75%	13,01%	11,65%	13,22%
1 доллар превратился в …	$ 45,50	$ 54,53	$ 81,79	$ 52,81	87,31 $
Стандартное отклонение	17.02	21.66	17,37	24,52	11,00
Коэффициент Шарпа	0,39	0,35	0,48	0,34	0,68
Худшая годовая доходность	-26,45%	-23.20%	-21.42%	-35,75%	-12,77%
Худшая доходность за 3 года *	-14,56%	-17,00%	-10,49%	-9,58%	-0,56%
Худшая доходность за 5 лет *	-2,31%	-2,61%	3.29%	-4,53%	3,34%
Худшая доходность за 10 лет *	5,91%	4,30%	9,14%	2,11%	8,74%

* Совокупный годовой совокупный доход.
Источник: Роджер К. Гибсон, Gibson Capital Management. Большие капитализации от S&P 500; REIT из индекса NAREIT; международные из Европы, Австралии и Дальнего Востока Index; товары из Goldman Sachs Commodity Index.

Давайте начнем с числа, которое, по понятным причинам, больше всего волнует: совокупный годовой доход. Мы видим, что портфель E является победителем, а C. не сильно отстает. Внизу на следующей строке мы видим, как заработок на процентный пункт или два больше в год может иметь огромное значение, если сложить его за десятилетия. Победитель здесь (E) превратил 1 доллар в 87,31 доллара, что почти вдвое больше, чем 45,50 доллара, созданных портфелем с наименьшей доходностью (A), хотя их доходность — 13,22% против 11,19% — кажется, не так уж и далеко друг от друга.

Теперь давайте посмотрим на другую сторону медали: волатильность, измеряемую стандартным отклонением. Чем выше число, тем больше вероятность того, что портфель будет сильно колебаться выше или ниже его «средней» доходности. Здесь победителем является E: его стандартное отклонение 11,00 намного ниже, чем у других портфелей. И посмотрите на его коэффициент Шарпа! Это показатель, разработанный лауреатом Нобелевской премии экономистом Уильямом Шарпом, который разработал коэффициент как способ измерения доходности с поправкой на риск. Чем выше число, тем больше вы получаете от суммы риска, который берет на себя ваш доллар.Но чтобы понять это, вам не нужен номер в модных штанах. Все, что вам нужно, — это худшие результаты за один, три, пять и десять лет. Портфель E имел чертовски хорошую совокупную годовую доходность за эти три с лишним десятилетия, но его плохие годы были не так уж плохи по сравнению с другими портфелями.

Итак, какое портфолио вы бы выбрали? Давай, сделай свой выбор.

Есть? Большой. Теперь давайте отдернем занавес, чтобы увидеть, какие инвестиции скрываются …

• Портфель A: U.Акции S. по оценке Standard & Poor’s 500.
• Портфель B: За пределами США. акции, измеряемые Индексом Европы, Австралии и Дальнего Востока (EAFE).
• Портфель C: Недвижимость, согласно индексу капитала Национальной ассоциации инвестиционных фондов недвижимости (NAREIT).
• Портфель D: Сырьевые товары, согласно оценке S&P Goldman Sachs Commodities Index (GSCI).
• Портфель E: Портфель, состоящий из равных частей портфелей A, B, C и D, балансируемых ежегодно.

Теперь, когда вы знаете, что на самом деле находится в каждом портфеле, взгляните на график. Удивлен? Портфель E — наиболее диверсифицированный портфель — был самым прибыльным портфелем, и его ход был гораздо более плавным. Это действительно случай, когда целое больше, чем сумма его частей.

Это исследование принадлежит нам инвестиционным консультантом Роджером Гибсоном, автором книги «Распределение активов: балансирование финансового риска» , одной из лучших книг о построении разумно диверсифицированного портфеля, которые вы когда-либо читали.

Как они это сделали?
Как может портфель иметь большую доходность, чем сумма его частей, и иметь более низкую волатильность, чем каждая из его частей? Ответ заключается не только в диверсификации, но и в диверсификации с использованием активов, которые имеют тенденцию двигаться в своем собственном направлении. Каждый из этих классов активов, по крайней мере, до некоторой степени склонен играть в такт своим барабанам.

В академическом мире это измеряется «корреляцией» — насколько две инвестиции имеют тенденцию двигаться или рассинхронизироваться.А когда вы объединяете активы, которые не работают одинаково в одно и то же время, стандартное отклонение всего портфеля уменьшается. Добавьте к этому регулярную ребалансировку, и вы не только получите меньшую волатильность, но и увеличите свои шансы на повышенный доход, потому что вы продаете инвестиции, которые хорошо себя зарекомендовали, чтобы купить инвестиции, которые отстают. Поскольку активы по очереди бегут вперед, а затем делают передышку, ребалансировка в идеале ведет к продаже по высокой и покупке по низкой.

Несмотря на впечатляющие цифры, указанные в Portfolio E, это не обязательно ваш портфель.Сам Гибсон не рекомендует своим клиентам такую ​​смесь. Прежде всего, большинству инвесторов следует добавить облигации в эту структуру. Кроме того, точный набор средств адаптирован к целям каждого инвестора и его толерантности к риску (как и должно быть у вас). Но как учебный инструмент, демонстрирующий силу распределения активов, иллюстрацию Гибсона трудно превзойти.

Для некоторых модельных портфелей, которые могут служить основой для вашего собственного инвестиционного микса, давайте перейдем к последней статье нашей серии.